本周新剑传动开启上市之旅，我们认为是人形机器人行业标志性事件：1）新剑上市是对特斯拉机器人核心零部件资产的一次重新定价，为产业链其他优质公司作为资产价值重估的参考。此前特斯拉机器人核心供应链上市公司多数聚焦于执行器模组环节，新剑是丝杠环节重要供应商。其上市后的估值锚，将为整个机器人核心零部件板块（特别是丝杠、减速器等高壁垒环节）提供新的定价参照，带动产业链优质资产进行价值重估。2）丝杠是人形机器人最核心部件，新剑作为核心供应商，相关合作公司有望直接受益。丝杠是人形机器人价值量最高的核心硬件，其中，行星滚柱丝杠直接决定了机器人的负载、精度与可靠性，这也是公司最核心也是最重要的产品。我们认为，其相关合作公司（包括行星滚柱丝杠、手部微型丝杠及模组总成）有望深度受益，其中丝杠环节的核心合作公司为五洲新春，公司在2025年3月和新剑签订了战略合作协议；手部总成环节的核心合作为信质集团。3）新剑未来上市后，特斯拉核心供应商的确定性和量产份额或将更加明确和清晰，重视“确定性”标的和细分方向。新剑传动的上市进程，使其供应链的份额与确定性问题成为焦点，随着上市进程的推进，产业链供应商的份额将会更加清晰和明确。我们认为，后续需更加关注各环节的强确定性标的和新的确定性方向。4）新剑上市有望推动其100万台丝杠产能建设加速落地，相关配套设备端公司有望持续受益。上市后，产能建设项目将加速落地，相关配套设备公司（如检测及标准化设备等）有望持续受益，受益标的如集智股份、双元科技，订单加速放量。

　　相关标的：（1）头部总成：受益标的：蓝思科技、均胜电子;（2）轴承：推荐五洲新春，受益标的：万向钱潮；（3）结构件：受益标的：模塑科技、蓝思科技、长盈精密;（4）关节总成：受益标的：拓普集团、三花智控；（5）灵巧手：推荐震裕科技、五洲新春、骏鼎达，受益标的：浙江荣泰、日盈电子、恒勃股份；（6）行星滚柱丝杠：推荐震裕科技、五洲新春，受益标的：恒立液压；（7）减速器：推荐隆盛科技；（8）轻量化：推荐唯科科技，受益标的：旭升集团米乐M6(MiLe)亚洲官方网站- 赔率最高在线投注平台、星源卓镁、中欣氟材；（9）电机：受益标的：德昌股份、金力永磁、伟创电气、步科股份、雷赛智能；（10）电子皮肤及覆盖材料：受益标的：日盈电子、岱美股份、恒辉安防;（11）检测和标准化：推荐标的：集智股份，受益标的：双元科技。米乐M6(MiLe)亚洲官方网站- 赔率最高在线投注平台(访问: hash.cyou 领取999USDT）